全国速冻食品龙头，第二成长曲线初显

证券研究报告 | 2024年03月19日 安井食品（603345.SH） 买入 全国速冻食品龙头，第二成长曲线初显 核心观点 公司研究·深度报告 百亿新征程，估值折价之谜。安井上市以来大幅跑赢基准，超额收益显著。 食品饮料·食品加工 2023年4月以来安井股价回调较多，主因市场担忧安井中长期成长性。我们 证券分析师：张向伟 证券分析师：刘匀召 认为安井目前所处赛道依然有望维持高景气度，在扎实的基本面支撑下，安 021-60933131 0755-81981072 zhangxiangwei@guosen.com.cnliuyunzhao@guosen.com.cn 井高成长属性没有消散，未来增长具有较强的确定性，中长期估值有望提升。 S0980523090001 S0980523070005 寻觅路线构筑壁垒，乘风而起确立龙头地位。安井在管理层的前瞻判断下从 基础数据 徘徊阶段走出，错位入局速冻火锅料行业，获取行业份额、强化自身壁垒， 投资评级 买入(维持) 合理估值 98.47 - 105.33元 确立了自身在于速冻行业的龙头地位。在此基础上，安井依然不断夯实自身 收盘价 88.28元 的竞争优势，积极二次 ...