转型阵痛已过，创新利刃出鞘

%% research.95579.com %% 公司研究丨深度报告丨恒瑞医药（ 600276.SH） [转Ta型b阵le_痛T已itle过] ，创新利刃出鞘 %% 1 %% %% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 报告要点 [在Ta政bl策e_全Su面m支m持ar创y]新和集采常态化的背景下，传统药企向创新转型早已成为大势所趋。恒瑞医 药作为国内药企仿转创的先行者，磨剑三十余年，如今创新药上市数量达 15 款，创新药销售 占比在2023H1达到44%，转型大功将至。回顾近三年，公司虽受集采、医保等多重因素影响 导致业绩和股价下行，但我们认为在当前时点下：公司制剂集采影响已经接近尾声、医保降价 压力陆续释放、创新产品进入放量增长阶段，并且后续还有多个重磅在研品种提供长期增长动 力，公司未来可期。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐晓欣 刘长洪 SAC：S0490522120001 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 53 %% 2 %% %% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 恒瑞医药（600276.SH） c2j0z2q4d-t0112 ...