归母净利润高增，销售拿地稳健

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月20日 招商蛇口（001979.SZ） 归母净利润高增，销售拿地稳健 收入同比略有下滑，归母净利润大幅增长。公司 2023 年实现营业收入 1750.1 亿元 买入（维持） （YoY-4.4%），归母净利润63.2亿元（YoY+48.2%），基本每股收益0.65元/股， 股票信息 拟每10股派3.20元现金，分红率45.9%。公司营收微降但利润高增主要由于：（1） 资产减值损失和信用减值损失24.2亿，同比减少40.4亿；（2）结转项目权益比例同 行业 房地产开发 比提升使得少数股东损益同比减少42.4%至27.9亿。毛利率方面，2023年公司整体 前次评级 买入 毛利率同比下滑3.4pct至15.9%，其中开发业务、资产运营、城市服务毛利率分别为 3月19日收盘价(元) 9.49 17.1%、3.4%、8.6%，同比分别为-4pct、+15.1pct、+2.2pct，资产运营和城市服务 总市值(百万元) 85,987.34 的毛利率同比均有所改善。 总股本(百万股) 9,060.84 其中自由流通股(%) 85.40 销售规模逆势微增，跻身行业前五。公司202 ...