行业底部彰显龙头本色，强资本开支下静待风来

证券研究报告：基础化工 | 公司点评报告 2024年3月20日 股票投资评级 万华化学(600309) 买入|维持 行业底部彰显龙头本色，强资本开支下静待风来 个股表现 ⚫ 事件：公司3月18日发布年报，2023年实现营收1753.61亿元， 同比+5.92%；归母净利润为168.16亿元，同比+3.59%。23Q4实 万华化学 基础化工 现营收428.07亿元，同比+21.8%，环比-4.72%。单Q4归母净利 0% -4% 润为41.13亿元，同比+56.65%，环比-0.54%。公司2023年年度 -8% 利润分配预案，拟向全体股东每10股派16.25元（含税），合计 -12% -16% 约51亿元，从分红比例来看，派现额占净利润比例为30.34%。 -20% -24% ⚫ 聚氨酯、精细化学量增驱动营收增长，23Q4产能投产+份额扩张 -28% 驱动销量持续增长。2023 年聚氨酯系列/石化系列/精细化学品 -32% -36% 及新材料/其他营收 673.86/693.28/238.36/274.71亿元，同比 2023-03 2023-06 2023-08 2023-10 2024-01 2024-0 ...