环比继续向好，今年迎来新增量

2024 年 3月 21日公司披露了年报，2023 年公司实现营收291.36 亿元，同比增长 2.48%；实现归母净利润 56.51 亿元，同比下降 10.34%；其中 Q4 实现营收87.35 亿元，同比增长 25.77%；实现归 母净利润17.60 亿元，同比增长89.25%。 四季度烯烃新产能投产小幅贡献增量，稳定后预计仍将有所提升： 四季度公司宁夏三期项目进入运行状态，聚烯烃产能提升90万吨， 带动四季度聚烯烃的产量获得提升，环比增长约15 万吨，预估进 入2024 年三期项目装置运行逐步稳定，将有望进一步提升产量， 实现满负荷甚至超负荷运行；根据百川宁夏动力煤价格数据，四 季度烯烃的原料价格有所提升，带动烯烃价差有所收窄，带动四 季度公司整体毛利率下行约3.5个点至30.93%。一季度煤炭价格 环比四季度呈现下行趋势，带动烯烃价差有一定程度的回升，2024 人民币(元) 成交金额(百万元) 年宁夏三期和内蒙项目仍将贡献增量，带动烯烃板块盈利提升； 17.00 1,600 焦炭运行有所承压，远期规划逐步着手：四季度公司焦炭销量已 1,400 16.00 1,200 经接近满负荷运行，但由于焦煤价格维 ...