收入端增长符合预期，结构变化影响盈利表现

公司报告 | 年报点评报告 舍得酒业（600702） 证券研究报告 2024年03月 22日 投资评级 收入端增长符合预期，结构变化影响盈利表现 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 85.94元 事件：公司发布2023年报，2023年实现营收70.8 亿元，同比+16.9%，实 现归母净利润 17.7 亿元，同比+5.1%；2023Q4 实现营收 18.4 亿元，同比 目标价格 元 +27.6%，实现归母净利润4.8亿元，同比-1.9%。 基本数据 大众价格带补齐增长，省外拓展有序推进。 A股总股本(百万股) 333.17 收入端，23年酒类收入65.6亿元，同比增长16%，其中Q4同增28%，单 流通A股股本(百万股) 332.27 季差异较大主因 22Q4 回款滞后的低基数因素。分产品看，中高档酒收入 A股总市值(百万元) 28,632.42 同比+16%，Q4 单季增速有所补齐（同比+33.8%），23 年全年销量同比 流通A股市值(百万元) 28,555.24 +27.9%，全年吨价同比-9.3%，判断量增价减主要源于：舍之道受益宴席回 每股净资产(元) 21.71 补增长 ...