4Q23及2023年度业绩点评：公司长期坚持稳定分红，游戏业务稳健发展、办公AI商业化有望逐步推进

2024 年 3 月 22 日 公司研究 公司长期坚持稳定分红，游戏业务稳健发展、办公 AI 商业化有望逐步推进 —— 金山软件（3888.HK）4Q23 及 2023 年度业绩点评 要点 买入（维持） 事件：公司发布 4Q23 及 2023 全年业绩，4Q23 实现收入 23.1 亿元，同比 增长 9%，环比增长 12%；对应 2023 全年收入 85.3 亿元，同比增长 12%。 全年办公业务收入同比增长 17%，主要来自个人及机构订阅业务的持续增 长；游戏业务同比增长 6%，主要源于经典端游《剑网 3》稳健流水贡献。 2023 全年实现经营利润 22.3 亿元，同比增长 19%，对应 OP Margin 提升 1.6pcts 至 26.1%，带动全年公司归母净利润提升至 4.8 亿元、扭亏为盈。 办公双订阅提供增长动力，AI 商业化将逐步推进。23 年办公业务收入 45.6 亿元，同比增长 17%，其中 C 端订阅营收同比增长 29%，B 端订阅营收同 比增长 38%，双订阅模式保持较为强劲增长。公司持续优化客户产品体验， 带动主要产品 MAU 同比增长 4.36%至 5.98 亿，累计付费个人用户数同 ...