基本面企稳趋势向好，合成生物技术携HMO新品蓄势待发

公司报告 | 公司点评 事件：公司发布 2023 年度业绩快报，经初步核算，23 年公司实现总营收 4.45 亿元，同比增 2.78%，归母净利润 0.92 亿元，同比增 42.17%。 根据公司业绩快报，从营收来看，公司 2023 年受益于婴配粉新国标落地 实施，公司 ARA 和 DHA 产品受益市场需求的增长；从业绩来看，公司 23Q4 预计实现归母净利润 0.31 亿元，同比增 330.54%，主要由于 22Q4 公司对 参股公司法玛科相关长期股权投资、应收账款及预付账款计提减值准备。 自 22Q4 至今，得益于股份支付费用冲回、以及收入增加带来的毛利增加 等因素综合影响，公司归母净利润已连续四个季度环比增长，23Q2/Q3/Q4 分别为 43.56%/24.48%/21.66%。我们认为，2024 年，随着公司新粉剂产能 的转产推进、以及公司海外市场的稳步开拓，公司整体业绩有望进一步向 好发展。 在布局上，截至 24 年 3 月数据，公司已经建立了八大技术平台，包 括生物信息与生物计算平台、基因合成与基因编辑平台、细胞工厂铸 造平台、智能发酵及代谢精细调控平台、高效智能分离精制平台、产 品应用技术开发 ...