利润延续双位数增长，资本开支迎拐点

[Table_Page] 年报点评|通信 证券研究报告 [中Table_国Title] 联通（600050.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 4.66元 利润延续双位数增长，资本开支迎拐点 合理价值 6.30元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-22  2024年3月20日，公司发布2023年年度报告。全年实现营收3726 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 亿元（YoY+5.0%），归母净利润82亿元（YoY+12.0%），ROE 5.08% （YoY+0.4pct），自由现金流 304亿元（YoY+10.8%），派息率约55%。 10% 2% 全年资本开支739亿元（前值742亿元），2024年指引为650亿元。 -6%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24  量质并举，联网通信和算网数智两大主业协调发展。（1）联网通信业 -14% 务：2023年实现收入2446亿元。移动联网方面，移动用户规模3.33 -22% -30% 亿户，5G 套餐用户渗透率 78%（ ...