2023年报点评：ARR同增33%，盈利与现金流改善明显

证券研究报告 | 2024年03月24日 金蝶国际（00268.HK） 买入 2023 年报点评：ARR 同增 33%，盈利与现金流改善明显 核心观点 公司研究·财报点评 公司2023年收入增长16.7%，订阅ARR同比增长约33.1%。公司2023年年 互联网·互联网Ⅱ 度实现收入56.79亿元，同比增长16.7%，全年增速保持平稳，其中云服务 证券分析师：张伦可 联系人：刘子谭 收入45.05亿元（占比79.3%），同比增长21.3%。云订阅服务年经常性收 0755-81982651 zhanglunke@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cn 入（ARR）为28.6亿元，同比增长33.1%；ERP收入11.74亿元，同比增长 S0980521120004 1.9%。来自经营活动产生的现金流净额6.53亿元（同比增长74.5%）。归属 基础数据 母公司股东净亏损2.10亿元，同比收窄46.1%。 投资评级 买入(上调) 合理估值 12.00 - 14.00港元 大企业云订阅ARR增长49%，续费率达105.3%。2023年，公司企业云服务、 收盘价 9.60港元 小微财务云 ...