关注新渠道变化，全品类有望恢复增长

业绩简评 3月 22日公司发布业绩，23年实现营收48.7 亿元，同比+5.2%； 实现归母净利润8.8 亿元，同比+481.9%；经调整后净利润9.7 亿 元，同比+6.3%。其中，23H2 实现营收25.4 亿元，同比+7.3%；实 现归母净利润4.3 亿元，同比+5.1%；经调整后净利润4.7 亿元， 同比-3.0%。 经营分析 菜制品增长亮眼，全面拥抱新渠道。1）分产品看，23 年面制品/ 菜制品/豆制品及其他销售额分别为 25.5/21.2/2.0 亿元，同比 -6.2%/+25.1%/-7.4%。受提价及主动优化产品结构影响，面制品 销量依旧承压，23 年量-17%，价+13%。菜制品中魔芋爽保持高增， 带动 H2 销量恢复，全年量+31%，价-5%，其他品类中豆皮下滑较 港币(元) 成交金额(百万元) 多。2）23 年线下/线上渠道销售额同比均增长5%。其中线上新增 14.00 20 18 内容电商渠道，线下合作头部零食专营店（截至2023 年底覆盖门 12.00 16 14 店数2万+家）、O2O 等新兴渠道。传统渠道承压系人流下滑及公司 10.00 12 10 主动调整产品规格，但网点质量进 ...