出海高增长,盈利能力提升
NHPM(601882) 国金证券·2024-03-25 16:00
来源:公司年报、国金证券研究所 海天精工 (601882.SH) 业绩简评 2024 年 3 月 25 日公司发布 23 年年报,23 年实现营业收入 33.23 亿元,同比增长 4.59%;实现归母净利润 6.09 亿元,同比增长 17.06%。其中 4Q23 实现营业收入 8.16 亿元,同比增长 0.65%,环 比增长 0.52%;实现归母净利润 1.46 亿元,同比增长 11.47%,环 比增长 2.64%。 经营分析 公司盈利能力进一步提升,利润表现较好。23 年公司实现毛利率 29.94%,同比提升 2.63pcts;实现净利率 18.34%,同比提升 1.95pcts。我们认为主要一方面由于公司收入规模增长、产能利 用率提升规模化效应显现,一方面海外由于市场毛利率更高,23 年海外/国内毛利率分别为 39.29%/27.91%,海外收入高增长也带 动了公司盈利能力提升。 国内市场景气度较低,公司龙门加工中心增速下降,卧加高速增 长。公司 23 年大型收入机床占比降低,龙门/立式加工中心收入 分别同比下降6.29%/5.34%,而卧式加工中心收入同比增长48.3%, 我们认为主要由于国内市场景气度 ...