饮料罐头双轮驱动业绩高增，盈利弹性持续释放

华福证券 欢乐家发布 23 年年报，公司 2023 年实现营收 19.23 亿元，同比增长 20.5%，实现归母净利润 2.78 亿元，同比增长 36.9%，实现扣非净利润为 2.71 亿元，同比增长 37.2%；根据年报，公司 Q4 实现营收 6.17 亿元，同 比增长 15.6%，实现归母净利润 1.03 亿元，同比增长 19.7%。 饮料和罐头业务双轮驱动公司业绩增长，其他业务赋予业绩想象空间。 投资要点： 公司 23 年原材料成本同比有所改善，主要系包材方面的大宗商品价 格有所回落，同时水果原料方面，橘子水果增产，导致采购成本下降，两 大 业务 吨成 本均 有改 善。 23 年 饮料 /罐 头业 务毛 利率 分别 提升 了 3.66/7.39pct 至 44.38%/29.68%，驱动公司总体毛利率提升 5.17pct 至 38.75%，盈利空间大幅提升。 盈利预测与投资建议 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务数据和估值 | 2 ...