2023年年报点评：深耕重点城市，权益销售稳步增长

[Table_StockInfo] 2024 年 03 月 25 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：14.02 港元 建发国际集团（1908.HK）房地产 目标价：17.60 港元 深耕重点城市，权益销售稳步增长 [Table_Summary 营收增长显著，现金与负债状况良好。 ] 2023年公司实现营业收入 1344.3亿元， 同比增长 34.9%；归母净利润为 50.3 亿元，同比增长 2.0%；实现毛利 149.2 亿元，同比下降 2.0%；毛利率从 15.3%下降为 11.1%，主要由于房地产市场显 著下行，部分已交付项目毛利率下降并录得结转收入；每股盈利 2.61元，派付 末期股息每股 1.3港元，分红率同比提升 6个百分点至 52%，股息率约 10%。 公司现金流充足，2023 年实现物业开发现金回款金额 1843 亿元，回款比例提 升 2 个百分点至 98%。期末银行及手头现金达 541.6 亿元。三条红线仍维持绿 档水平，负债权益比率降低 22.7 个百分点至 93.2%，净负债权益比率降低 19 个百分点至 33.6%，存量有息负债平均融资成本，同比下降 58B ...