《光迅科技深度研究:深耕光器件打造产业标准,垂直化布局成就行业龙头》
ACCELINK(002281) 海通证券·2024-03-25 16:00
证券研究报告 (优于大市,维持) 《光迅科技深度研究:深耕光器件打造产业 标准,垂直化布局成就行业龙头》 余伟民(通信行业首席分析师) SAC号码:S0850517090006 联系人:徐卓 2024年3月26日 投资要点 深耕光器件廿余载,行业地位持续领先。公司主营光电子器件、模块和子系统产品的研发、生产及销售,产品主要 应用于电信光通信网络和数据中心网络,是国内首家上市的光电子器件企业。据光迅科技2023H1半年报援引行业 机构数据,2022Q2-2023Q1公司在全球光器件行业排名第四,在电信传输、数据通信、接入网三大细分市场的全 球排名分别为第 4、5、3 名。根据Lightcounting官网,2016-2022年公司始终位于全球光模块厂商排名前十。公司 股权结构集中,烽火科技为公司第一控股股东,控股36.66%,国务院国资委为最终实控人。 公司产能多次扩充,盈利水平持续提高。公司持续推进光电子器件国产化,不断优化生产技术,调整产品结构。公 开上市后先后四次募资扩充产能,已具备大规模光电子器件制造能力,公司业务规模快速增长。公司2018-2022年 营收分别为49.29(+8.26%)、53.3 ...