光迅科技 AI 受益弹性 摘要 Q&A 从 2010 年到 2020 年，国内和海外互联网公司的资本开支（CAPEX）都经历了高 速增长。然而，自 2020 年以来，国内与海外的资本开支走势出现了显著分化。 北美的四大科技公司——亚马逊、谷歌、微软和 Meta 在 2021 年至 2024 年的增 速分别为 34%、19%、-2%和 52%，且每四年会有一次库存调整。相比之下，国内 互联网公司的资本开支自 2020 年开始明显放缓，从 2019 年的不到 10%的增长， 到 2021 年的略微下滑，再到 2022 年的微幅增长，以及 2023 年的大幅下滑。总 体来看，从 2018 年至 2023 年，国内互联网公司的 CAPEX 几乎没有增长，而同期 北美四大科技公司的 CAPEX 从 668 亿美元增加到 1,474 亿美元。 光迅科技在数据中心光模块市场中具有显著竞争力，其主要客户包括字节跳动等 大型互联网公司。字节跳动在模型侧和应用侧的一些积极进展对光迅科技的股价 形成了强有力的催化作用。此外，光迅科技凭借其零售量价及利润率方面的优势， 国内外云商资本开支力度对比情况如何？ 根据预测，2024 年北美 ...

好的针对各位投资人大家晚上好我是长安通信分析师Juanteo非常感谢各位领导今天晚上抽出时间来收听我们的第一时间汇报今天的汇报主题是重申光讯科技它的AI在AI的业务上的一个弹性那么 重点讲一讲行业尤其是国内的数据中心光谱块数据中心光谱块它的一个市场过去的一个情况以及未来的一个展望那么第二部分的话重点讲一下光驯科技在这里面有哪些竞争力从它的营收量价包括利润率到时候出发给大家仔细的仔细的分析一下那么 海外跟国内的整个capital走势我们觉得还是相对比较接近大家都是一个比较高的增速在往上走那么其实在20年的时候还是出现了比较明显的分水岭海外的capital还是在延续增长基本上我们从具体数据上来看的话北美的big four就是我们平时说的亚马逊谷歌 增长就明显的放缓那么从19年到20年的话不到10%的一个增长20年到21年的话是下滑的略微的下滑然后21年到20年是一个微幅的增长然后从20年到23年的话是一个比较大比例的下滑是个比较大比例的下滑也就是说我们如果看过去5年的 两国的互联网企业他们经历的一些行业上的一些政策的变化包括从业务的一些增长动能上面都有很大的一个分化其实国内的互联网企业大家知道从20年当时出现互联 ...

证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交13.33亿元，其中，买入成交额为8.04亿 元，卖出成交额为5.29亿元，合计净买入2.75亿元。 融资融券数据显示，该股最新（12月19日）两融余额为19.99亿元，其中，融资余额为19.86亿元，融券 余额为1227.98万元。近5日融资余额合计增加4.24亿元，增幅为27.17%，融券余额合计增加389.40万 元，增幅46.44%。（数据宝） 深交所公开信息显示，当日该股因日涨幅偏离值达9.55%上榜，机构专用席位净买入74.70万元，深股通 净卖出2700.57万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入2.06亿元，其中，特大单净流入3.45亿元，大单资金净流出 1.39亿元。近5日主力资金净流入17.46亿元。 光迅科技今日涨停，全天换手率10.66%，成交额46.43亿元，振幅5.26%。龙虎榜数据显示，机构净买入 74.70万元，深股通净卖出2700.57万元，营业部席位合计净买入3.01亿元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有1家机构专用席位现身，即卖五，买入金额6451.53万元，卖出金 额6376.82万元，合计净买入74.7 ...

①快手可灵1.6模型上线，视频效果越级提升，大模型有望加速AI端侧落地，这家公司是快手合作伙 伴，公司有多个AI智能创作工具； ②世界显示产业创新发展大会开幕，机构称AI赋能下光学硬件或开 启新一轮成长周期，这家主要生产GaN基高亮度LED外延片、芯片； ③这家公司构建"口令+动态口 令"的多因素身份认证机制，能够有效地缓解微软多因素认证（MFA）弱口令带来的安全风险。 【大头条】 一、AI应用|快手可灵1.6模型上线，视频效果越级提升，大模型有望加速AI端侧落地，这家公司是快手 合作伙伴，公司有多个AI智能创作工具 据媒体报道，快手可灵AI宣布基座模型再升级，视频生成推出可灵1.6模型，效果大幅提升。据了解， 1.6模型在文本响应度上提升明显，对运动、时序类动作、运镜等文字描述响应更好；动态质量进一步 增强：运动更加合理，人物表情更自然；同时，1.6模型画面质量也再次进化：色彩、光影、细节表现 均明显提升。数据显示，可灵AI发布半年来，已拥有超过600万用户，累计生成超6500万个视频和超 1.75亿张图片。 点评：平安证券研报指出，随着AI大模型应用渗透，不断解锁越来越多的新场景，AI逐步走向B端和边 缘 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 49.13 yuan as of November 13, 2024 [10] Core Viewpoints - Q3 revenue growth was driven by strong demand for 400G/800G optical modules in the data communication sector, with revenue reaching 2.27 billion yuan, up 50% YoY and 25% QoQ [5] - Gross margin improved to 25.1% in Q3, up 3.2 percentage points YoY and 2.3 percentage points QoQ, attributed to higher yield rates and increased self-supply of optical chips [6] - The company's optical chip products are among the top tier in China, with significant capacity and ongoing breakthroughs in high-end products like 50G VCSEL and 100G PAM4 EML chips [7] - Domestic cloud providers' Capex is at a cyclical low, with significant room for growth, especially driven by AI-related expansion [7] Financial Performance and Forecasts - Q3 net profit reached 255 million yuan, up 45% YoY and 94% QoQ, with non-GAAP net profit at 248 million yuan, up 75% YoY and 86% QoQ [5] - The company is expected to achieve net profits of 800 million yuan, 1.206 billion yuan, and 1.607 billion yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively, with YoY growth rates of 29%, 51%, and 33% [8] - The company's PE ratios for 2024-2026 are projected at 49x, 32x, and 24x, respectively [8] Industry and Market Context - The global optical module market is experiencing strong growth, driven by AI and data center expansion, with the company well-positioned to benefit from this trend [7] - Domestic cloud providers are expected to increase Capex significantly, driven by AI and computing power expansion, which will further boost demand for the company's products [7] Operational Highlights - The company has accelerated production and material preparation, with fixed assets increasing by 16% QoQ and inventory up 34% QoQ in Q3 [5] - R&D expenses remained high at 8.7% of revenue in Q3, reflecting the company's commitment to innovation and technological advancement [6]

公 司 研 究 0 证券研究报告 ＃industryId＃ 通信网络设备及器件 ＃ investSuggesti 增持on＃ ( ＃ investSuggestionCha 维持nge＃ ） ＃dyCompany＃ 光迅科技 （ 002281 ） 002281 ＃title＃ 高速产品放量助 Q3 超预期，盈利能力持续提升 ＃createTime1＃ 2024 年 11 月 04 日 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-10-31 | | 收盘价（元） | 45.53 | | 总股本（百万股） | 794.20 | | 流通股本（百万股） | 773.03 | | 净资产（百万元） | 8847.04 | | 总资产（百万元） | 13633.54 | | 每股净资产 ( 元 ) | 11.14 | ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证通信】光迅科技 2024 年 半年报点评：营收业绩环比改 善，400G 有望加速放量》20 ...

主要是当时国外的一个大厂是吧他这个需求是比较明确的然后现在来看呢可能就是其他的一些互联网厂家互联网厂家也在纷纷的这个去这个去做一些布局那这些我们也会跟客户 不同的客户积极的沟通,积极的沟通,对,总的来说呢,就是说这块本质上它是无缘旗舰的,核心的底层技术是无缘旗舰,光开关的技术,那这块刚好是我们光讯的一个强项嘛,对吧,因为光讯本来就是做无缘, 所以说在这一块不管是里面用到的这个MEMS技术还是夜间技术还是其他的一些技术我们光绪都有布局因为可能不同的客户他的这种策略也是不同的那我们反正多种技术布局是满足不同的客户的一个需求或者要求 感谢领导的回答下面是来自网络端参会者的文字提问请问光模块这边明年硅光渗透率如何预期公司数通光模块产品中硅光的出货比例硅光的模块刚才也提到了硅光的模块不管是从客户的情况来看还是技术发展趋势来看硅光在 一手录音关注公众号专家调研 一手及时音频 添加微信START 20160903二道贩子请勿再下载传播 好的好的那我看到这边暂时没有这样的提问了张总您看您这边最后还是要做一些总结补充吗说的也差不多了是的其实我觉得交流比较充分了然后这里面也非常感谢张总把大家每个关心的问题包括大家现在比较关心的硅 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——2024 年三季报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.05 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 王彦龙 ( 分析师 ) | | 010-83939775 | | wangyanlong@gtjas.com | | 登记编号 S0880519100003 | | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------| | | | | | 黎明聪 ( 分析师 ) | | | | 0755-23976500 | | | | limingcong@gtjas.com | | | | S0880523080008 | | | 业绩兑现加速，盈利提升显著 光迅科技(002281) 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 | --- ...

光迅科技（002281.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 三季报业绩超预期，盈利能力提升显著 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 53.78 亿 元，同比增长 24.29%，实现归母净利润 4.64 亿元，同比增长 12.26%，实现扣 非归母净利润 4.54 亿元，同比增长 29.97%。从 24Q3 单季度来看，实现营收 22.68 亿元，同比增长 49.99%，环比增长 24.68%，实现归母净利润 2.55 亿元， 同比增长 45.76%，环比增长 94.49%，实现扣非归母净利润 2.48 亿元，同比增 长 75.66%，环比增长 85.57%。 ➢ 三季度业绩高增，盈利能力提升显著：24Q3 单季度公司营收和归母净利润 分别实现同比增长 49.99%和 45.76%，环比增长 24.68%和 94.49%，AI 需求高 企拉动数通光模块需求，为公司业绩增长提供核心助力。在业绩高增的同时，数 通高毛利产品出货占比的提升助力公司盈利能力提升显著。毛利率方面，24Q3 单季度为 2 ...

武汉光迅科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）055 武汉光迅科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 1 武汉光迅科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----- ...