河钢资源的重估：铜铁双矿，资源启航

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨深度报告丨河钢资源（000923.SZ） [Table_Title] 铜铁双矿，资源启航 ——河钢资源的重估 丨证券研究报告丨 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BQT626 王鹤涛 赵超 易轰 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519030001 SAC：S0490520080012 吕士诚 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 36 河钢资源（000923.SZ） cjzqdt11111 新能源年均贡献增量可达 3+%。（2）供给：前期资本开支见顶+品位下滑，约束未来几年铜供 给的增长潜力；而近年来铜矿产端的扰动加剧，进一步加剧铜资源紧缺。（3）催化：本轮联储 降息背景下，欧美在铜的需求占比较小，且工业提前触底；降息所印证的服务业走弱，对铜需 求的影响十分有限；或有望打开国内政策的宽松空间，提振铜的需求预期，进而催化商品上行。 铁矿石：内需强势品种，格局优异支撑供给刚性 [Table_Title 铜铁双矿，资源启航 2] —— ...