多点开花，增长势能充足

[Table_Page] 公告点评|食品、饮料与烟草 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发食品饮料&海外】珍酒李渡 [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 10.90港元 （06979.HK） 合理价值 13.13港元 前次评级 买入 多点开花，增长势能充足 报告日期 2024-03-26 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 2023年圆满收官，收入业绩符合预期。公司披露2023年业绩公告， 42% 29% 公司2023年实现营收70.3亿元，同比增长20.1%，经调整后净利润 16% 16.23亿元，同比+35.5%。收入业绩符合预期。 4% ⚫ 高端化和成本优化提振毛利，费用率略有提升。2023年整体毛利率同 -9%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 01/24 03/24 比+2.71pcts至58.02%，主要得益于：①产品结构升级；②自酿基酒 -22% 珍酒李渡 恒生指数 取代外采基酒，生产成本降低；③推出的极简的包装风格降低了包材 成本。2023年销售费用率同比+0.23pcts至 ...