保费穿越周期稳定增长，承保稳扎稳打

[Table_Page] 年报点评|保险Ⅱ 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发 非 银 & 海 外 】 中 国 财 险 [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 10.30港元 （02328.HK） 合理价值 13.14港元 前次评级 买入 保费穿越周期稳定增长，承保稳扎稳打 报告日期 2024-03-26 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现]  公司发布23年报：归母净利润同比-15.6%，除特殊注明，均为人民币。 62%  归母净利润同比-15.6%至 245.7亿元，降幅符合预期，在外部环境大 45% 幅变动背景下盈利能力仍保持相对稳定。一是承保利润 101.9 亿元， 28% 同比-29.1%，主要是COR同比+1.2pct，保险服务业绩同比-14.9%； 11% 二是总投资收益同比仅-1.6%，总投资收益率同比-0.3pct 至 3.5%， -6%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 FVTPL中债券资产公允价值提升一定程度弥补了权益市场的下跌。 -24%  刚需属性推动保费 ...