公司信息更新报告：营收增长稳健，持续受益高端数控系统国产替代

千源证券 华中数控（300161.SZ） 2024 年 03 月 28 日 ——公司信息更新报告 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 公司 2023 年营收 21.15 亿元，同比+ 27.1%；归母净利润 0.27 亿元，同比+ 45.7%。 公司为国内数控系统龙头，在机床行业整体下行的背景下仍保持稳健增长，与下 游企业深度融合，五轴加工技术达到国际先进水平；工业机器人、新能源车配套 业务积极开拓海外市场；有望持续受益高端数控系统国产替代及锂电出海。但考 虑到公司数控系统研发费用投入较大，我们略下调 2025-2025 年的盈利预测，新 增 2026 年的盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利 1.16/1.58/2.91（2024-2025 年 前值 1.4/2.0 亿元），当前股价对应 PE52.4/38.3/20.9 倍。维持"买入"评级。 2023 年公司销售毛利率 32.9%，同比-1.14pct，净利率 1.1%，同比+ 0.7 ...