2023年业绩点评：业务结构优化，降本增效驱动盈利拐点向上

2024年3月28日 公司研究 业务结构优化，降本增效驱动盈利拐点向上 ——明源云（0909.HK）2023 年业绩点评 要点 增持（维持） 当前价：2.42港元 事件：明源云公布23年业绩，实现营业收入16.4亿元人民币（YoY-9.7%）， 主要由于国内住宅市场尚处于调整阶段，23 年新签合同需要一定转化周期。 实现毛利润13.03亿元（YoY-11.9%），对应毛利率79.5%，同比下降2pct； 作者 净亏损5.87亿元，同比减亏49.4%；经调整净亏损1.70亿元，同比大幅减亏 分析师：付天姿 72.9%，主要由于持续的降本提效成果显现。公司现金储备丰富，截至23年 执业证书编号：S0930517040002 12月31日，公司现金及现金等价物及定期存款约43.92亿元；公司计划派发 021-52523692 23年特别股息每股股份0.1港元。 futz@ebscn.com 点评：收入结构持续优化，项目建设及资管收入保持较高增速。本地化部署 软件及服务收入3.01亿元（YoY-22.8%），云服务收入13.4亿元（YoY-6.2%）， 联系人：杨朋沛 占总收入比重达 81.6%；公司客群逐步转向至国 ...