2023年年报业绩点评：亚太地区+EPS业务进展顺利，客户群多元化开启新篇章

2024年3月28日 公司研究 亚太地区+EPS 业务进展顺利，客户群多元化开启新篇章 ——耐世特（1316.HK）2023 年年报业绩点评 要点 买入（维持） 当 前价/目标价：3.57/4.82港元 2023 业绩公布，净利润表现不及预期：2023 公司营收同比增长 9.6%至 42 亿 美元，毛利率同比-0.8pcts至8.8%，EBITDA同比下降5.0%至3.5亿美元，净 利润同比减少36.7%至0.37亿美元（其中，2H23净利润仅为0.04亿美元）。 作者 我们判断，2023年业绩（尤其2H23）主要受UAW罢工/供应商中断/重组、汇 分析师：倪昱婧, CFA 率波动、以及通货膨胀等因素拖累。 执业证书编号：S0930515090002 021-52523852 亚太地区+EPS业务进展顺利，2024E EBITDA利润率有望抬升至低双位数：分 niyj@ebscn.com 地区来看，2023年公司亚太地区业务为业绩增长主要推动力：1）2023 年亚太 地区业务营收同比增长25.9%至12.2亿美元（2020-2023累计增幅达90%）， 联系人：邢萍 xingping@ebscn.com 总营 ...