成本优化释放利润，期待内部调整成效

业绩简评 3 月 26 日公司发布业绩，23 年实现营收 61.48 亿元，同比增长 0.01%；实现归母净利润8.53 亿元，同比增长14.92%；其中，23H2 实现营收35.31 亿元，同比增长2.11%；实现归母净利润4.95亿 元，同比增长3.34%，业绩符合预期。 经营分析 H2关联方延续高增，第三方边际改善。外食场景修复驱动关联方 占比提升，23H2 关联方/第三方收入分别为11.2/24.08 亿元，同 比+35.3%/-8.39%（23H1分别同比+34.5%/-14.8%）。分产品来看， 火锅底料、中式复调产品逐步调整到位，新品如“牛油四小块” 港币(元) 成交金额(百万元) 等起量；而方便速食拖累较为明显，系外食场景修复致需求疲软， 27.00 700 且消费者对单价更为敏感。23H2 火锅底料/中式复调/方便速食销 24.00 600 500 售额分别为 24.3/2.5/8.1 亿元，分别同比+8.7%/+13.3%/-16.3% 21.00 400 18.00 （23H1 分别同比+16.3%/+6.6%/-36.1%）。 300 15.00 成本下行叠加渠道结构变化，利润率逐步优 ...