2023年年报点评：机场减租费用优化，分红率显著提升回馈股东

中国中免（601888.SH）2023年年报点评 机场减租费用优化，分红率显著提升回馈股东 2024年03月28日 ➢ 公司发布 2023 年年报，业绩符合预期。2023 年公司实现收入 675.40 亿 推荐 维持评级 元/yoy+24.08%，归母净利润67.14亿元/yoy+33.46%，扣非归母净利润66.52 当前价格： 86.18元 亿元/yoy+35.71%；23Q4公司实现收入167.03亿元/yoy+10.85%，归母净利 润15.07亿元/yoy+274.72%，扣非归母净利润14.61亿元/yoy+358.90%；整 体业绩符合预期。 [Table_Author] ➢ 全年盈利能力同比改善，租金减免下Q4销售费率降低带动归母净利率环比 改善。2023 年公司毛利率为 31.82%/yoy+3.43pcts，归母净利率为 9.94%/yoy+0.7pcts。24Q4 公司毛利率为 32.04%/环比-2.42pcts，我们认为 或与Q4促销折扣降低有关，归母净利率为15.07%/环比+1.66pcts，主要为销 售费用率和财务费用率优化带来。24Q4 公司销售费用率/管理费用率/研发费用 ...