数据显示，景顺长城基金旗下景顺长城新兴成长混合A为中国中免前十大股东，去年四季度减持。今年以来收益率1.09%，同类排名1158(总4559)。 4月11日，中国中免股票收盘大跌3.22%，天眼查工商信息显示，中国旅游集团中免股份有限公司成立于2008年，位于北京市，是一家以从事商务服务业为 主的企业。企业注册资本206885.9044万人民币，法定代表人为王轩。 来源：金融界 景顺长城新兴成长混合A基金经理为刘彦春。 简历显示，刘彦春先生:管理学硕士。2002年7月至2004年6月担任汉唐证券研究部研究员,2004年6月至2006年1月担任香港中信投资研究有限公司研究部研究 员,2006年1月至2014年6月先后担任博时基金管理有限公司研究部研究员、股票投资部基金经理助理、股票投资部基金经理。2015年1月加入我公司,现任总经 理助理兼研究部总监兼股票投资部基金经理。拟任基金经理刘彦春先生兼任景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合型证券投资基金 (LOF)、景顺长城内需增长混合型证券投资基金和景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金经理。 | O 基金经理:刘彦春 | | | | | | | ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国中免（601888.SH） [Table_Title] 聚焦内需，奋力创新 报告要点 [Table_Summary] 聚焦内需，奋力创新。公司最新公告，全资子公司中免国际和同仁堂国药签订战略合作协议， 共同致力于拓展同仁堂国药的海外市场，重点拓展"一带一路"沿线国家及东南亚地区，奋力 创新，拓宽业务版图。中国中免是我国免税行业领军企业，经过 40 年发展，已经积累了渠道、 规模、运营管理、品牌等核心竞争优势。综上，我们看好公司在拓宽区域市场、丰富产品品类、 提升消费者体验、优化运营等方面发力，实现收入业绩稳健增长。预计 2025-2027 年归母净利 42.96/43.83/45.24 亿，对应当前股价 PE 分别为 33.81/33.14/32.11X，给予"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 中国中免（601888.SH） cjzqdt11111 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95 ...

4月10日港股通成交活跃股榜单 | 证券 | 证券简称 | 成交金额（亿 | 净买入金额（亿 | 近一个月上榜 | 最新收盘价 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | | 港元） | 港元） | 次数 | （港元） | （%） | | 00700 | 腾讯控股 | 145.38 | 2.51 | 22 | 444.800 | 0.82 | | 00981 | 中芯国际 | 71.98 | 0.38 | 22 | 44.100 | 1.97 | | 01810 | 小米集团 W | 139.58 | 23.55 | 22 | 43.050 | 2.74 | | 09988 | 阿里巴巴 W | 140.21 | 21.54 | 22 | 104.800 | 1.16 | | 03690 | 美团-W | 53.84 | 5.20 | 20 | 145.400 | -0.68 | | 01024 | 快手-W | 24.21 | 2.75 | 19 | 48.350 | 3.76 | | 02800 | 盈富基金 | 152.62 | ...

● 公司A股股票于2025年4月8日至2025年4月10日连续3个交易日内日收盘价 格涨幅偏离值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于 股票交易异常波动情形。 ● 经公司自查并向公司控股股东书面发函查证，截至本公告披露日，不存在应 披露而未披露的重大事项和风险事项。 ● 公司敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 一、股票交易异常波动的具体情况 中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）A股股票交易于2025年4 月8日至2025年4月10日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据 《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 二、公司关注并核实的相关情况 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临2025-012 中国旅游集团中免股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 针对公司A股股票交易异常波动情况，公司对有关事项进行了自查，并书面征 询了公司控股股东中国旅游集团有限 ...

2、本公司未于 2025年 4 月 8 日至 2025年 4 月 10 日期间内买卖 你公司股票。 特此函复。 你公司发来的《关于中国旅游集团中免股份有限公司股票交易异 常波动征询函》已收阅,经认真核查,现就征询的有关事项回复如下: 1、本公司作为你公司控股股东,截至目前,不存在涉及你公司 的应披露而未披露的重大信息,包括但不限于重大资产重组、股份发 行、重大交易类事项、债务重组、业务重组、股份回购、股权激励、 破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。 中国旅游集团有限公司 关于中国旅游集团中免股份有限公司 股票交易异常波动的回函 中国旅游集团中免股份有限公司: ...

中国中免（601888）24 年年报点评： 关注市内免税政策落地 渠道拓展巩固出入境免税业务优势：2024 年中免积极拓宽渠道，中标广州白 云国际机场、昆明长水机场等 10 个机场及口岸免税项目经营权。现有的北京 机场（首都国际机场、大兴国际机场等）免税店收入同比增长 115%以上，上 海机场（浦东国际机场、虹桥国际机场等）免税店门店收入同比增长 32%左 右，展现出出入境市场消费复苏态势良好，具备较强发展潜力。 市内免税有望带来新增长点：2024 年 8 月《关于完善市内免税店政策的通 知》为中免发展市内免税店业务提供政策支撑。24 年末中免大连市内免税店 开业，且预计其中标的深圳、广州、西安等 6 家免税店有望短期内带动营收 增长。 投资建议 事件描述 公司 24 年全年表现符合之前业绩快报披露值：年收入 564.7 亿元，yoy- 16.4%；归母净利润 42.7 亿元，yoy-36.4%；扣非归母净利润 41.4 亿元，yoy- 37.7%。 公司 24 年 Q4 营收 134.5 亿元，yoy-19.5%；营业利润 7.2 亿元，yoy-66%； 归母净利润 3.5 亿元，yoy-76.9%；扣非归 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临 2025-011 中国旅游集团中免股份有限公司 关于全资子公司与北京同仁堂国药有限公 司签订战略合作协议的公告 为贯彻落实国家关于大力开展国潮出海业务战略部署，助力中医药文化全球 传播，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司中免国 际有限公司（以下简称"中免国际"）与北京同仁堂国药有限公司（以下简称"同 仁堂国药"）签订了《战略合作协议》（以下简称"本协议"），本协议仅为合作 意向性协议，后续双方将根据实际需要签署具体合作协议以明确合作事宜并深化 双方合作。具体情况如下： 一、本协议签订的基本情况 （一）交易对方的基本情况 公司名称：北京同仁堂国药有限公司 地 址：中国香港湾仔港湾道1号会展广场办公大楼14楼1405-09室 商业登记号：34965494 成立时间：2004年3月18日 注册资本：938,789,465港币 1 本协议属于双方基于合作意愿而达成的战略性、框架性约定，后续合 ...

Core Insights - In 2024, China Duty Free Group (601888.SH) experienced a significant decline in performance due to fluctuations in consumer demand, with revenue dropping to 56.474 billion yuan, a decrease of over 16.4% year-on-year, and net profit falling to 4.27 billion yuan, down 36.4% [1][2] Group 1: Financial Performance - The company's revenue in Q4 2024 was 13.453 billion yuan, a year-on-year decline of 19.5%, while net profit plummeted by 76.9% to 348 million yuan, highlighting short-term operational pressures [1] - In Hainan, the revenue reached 28.892 billion yuan, a decrease of 27.13%, with a gross margin of 23.73%, down 2.03 percentage points [2] - The average spending per customer in Hainan's duty-free shopping dropped by 21.6% to 6,477 yuan per person in 2023, continuing into 2024 [3] Group 2: Market Dynamics - The share of Hainan sales in total sales has decreased from approximately 70% in 2021 to 51.4% recently, indicating a shift in consumer behavior as outbound tourism resumes [2] - The number of shoppers in Hainan's duty-free market fell by 15.9% to 5.683 million, and the number of items purchased decreased by 35.5% to 33.082 million [3] Group 3: Strategic Adjustments - To address the decline in mid-tier consumer spending, the company has adjusted its product mix since 2023, reducing the proportion of cosmetics and introducing high-end brands like LV and Dior [3] - Despite rapid growth in premium product revenue, it has not yet compensated for the decline in cosmetics sales [3] Group 4: Investment Projects - The company has invested 8.098 billion yuan in the Haikou International Duty-Free City project, with a total investment of 911 million yuan in 2024, generating 1.668 billion yuan in revenue to date [4] - The Sanya International Duty-Free City Phase I Project has seen a total investment of 1.846 billion yuan, with 911 million yuan invested in 2024, yielding 312 million yuan in revenue [4] Group 5: Business Expansion - The airport duty-free business showed strong performance, with revenue in Shanghai reaching 16.035 billion yuan, a decline of 10.02%, which is less than the decline in Hainan [5] - The company is expanding its city duty-free store network, having completed six stores in major cities and winning bids for six additional stores in cities like Guangzhou and Shenzhen [6][7]

商贸零售 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 4 月 3 日 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (6.6) (1.2) (6.6) (29.5) 相对上证综指 (9.3) (2.1) (9.3) (38.4) (36%) (26%) (16%) (6%) 4% 13% Apr-24 May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 中国中免 上证综指 | 发行股数 (百万) | 2,068.86 | | --- | --- | | 流通股 (百万) | 2,068.86 | | 总市值 (人民币 百万) | 125,000.46 | | 3 个月日均交易额 (人民币 百万) | 943.91 | | 主要股东持股比例（%） | | | 中国旅游集团有限公司 | 50.3 | 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 4 月 2 日收市价为标准 相关研究报告 《中国中免》20241105 《中国中免》20240902 《中国中免》20240424 买入 ...

证券研究报告 | 2025年04月03日 中国中免（601888.SH） 优于大市 2024 年业绩探底，跟踪需求恢复节奏与海南封关进展 2024 年公司实际业绩与快报一致，分红率维持 50%以上。2024 年收入 564.74 亿元/-16.38%，归母净利润 42.67 亿元/-36.44%，与此前业绩快报基本一致； 2024Q4 收入 134.53 亿元 /-19.46%，略好于 Q3 降幅（-21.52%）；归母净利 润 3.48 亿元/-76.93%，环比 Q3 降幅（-52.53%）进一步承压，我们预计主 要系海南年末大促扰动毛利率、存货减值计提增加等影响。公司拟每股派发 现金红利 1.05 元（含税），分红率 50.91%，当前股价对应股息率约 1.7%。 海南经营承压但份额提升，机场线下收入恢复性增长。2024 年公司免税/有 税销售收入同比分别-16%/-23%，其中：1）2024 年公司海南收入 289 亿元 /-27%，其中三亚店/海免/海口免税城收入同比分别-28%/-28%/-18%。整体 上，受居民消费力渐进修复、高端客人出境分流扰动、国际香化周期等扰动， 海南免税销售承压，但中免 ...