2023年报点评：利润弹性逐步释放，发布员工持股计划彰显信心

2024 年 03 月 28 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) 盈利预测与估值：公司产品矩阵丰富，在 C 端拥有较好的基础及品 牌认可度，近年来利用研发优势发力 B 端，2023 年通过收购食萃补 齐线上小 B 渠道，未来 B 端有望加速开拓。我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.51/0.59/0.68 元，对应 PE 分别为 25X/22X/19X， 首次覆盖，给予"增持"评级。 相对沪深 300 表现 2024/03/28 2024 年 3 月 27 日，天味食品发布 2023 年年度报告，2023 年实现营业 收入 31.49 亿元，同比+17.02%；实现归母净利润 4.57 亿元，同比 +33.65%；实现扣非净利润 4.04 亿元，同比+38.63%；剔除食萃并表影 响后归母净利润约 4.3 亿元，同比+25.88%，股权激励目标顺利达成。 2023Q4 单季度实现营业收入 9.15 亿元，同比+16.95%；实现归母净利 润 1.36 亿元，同比+39.9%；实现扣非净利润 1.23 亿元，同比+64.39%。 表现 1M 3M 12M 中式调料保持良好增势，渠道经营效 ...