2023年年报点评：4Q23收入同比增长35%；加强卫星等新兴领域布局

事件：公司 3 月 28 日发布了 2023 年年报，全年实现营收 6.6 亿元， YoY+22.6%；归母净利润 0.96 亿元，YoY+27.7%；扣非归母净利润 0.62 亿元， YoY-13.1%。公司业绩位于此前业绩预告数据范围内，符合市场预期。公司收入 增长主要是持续开拓市场，订单量增加，营收进一步提升。 4Q23 收入同比增长 35%；毛利率或将渐趋稳定。单季度看，公司：1）4Q23 实现营收 2.6 亿元，YoY+35.1%；归母净利润 0.3 亿元，YoY+12.6%。2）4Q23 毛利率同比减少 5.32ppt 至 41.1%；净利率同比减少 2.64ppt 至 13.1%。2023 年综合毛利率同比减少 8.39ppt 至 43.6%，净利率同比增加 0.58ppt 至 14.5%。 公司毛利率下降主要受销售结构变化、产品降价以及国产化率提高等影响。但我 们观察到公司 23Q2~4 毛利率分别为 43%、46%、41%，后续或将渐趋稳定。 费用管控能力提升；研发投入加大。费用方面，公司 2023 年期间费用率为 32.1%，同比减少 2.81ppt。其中：1）销售费用率 5.6%，同比增 ...