2023年年报点评：23年业绩同比增长30%；关联交易反映航发高景气

航材股份（688563.SH）2023年年报点评 23 年业绩同比增长 30%；关联交易反映航发高景气 2024年03月29日 ➢ 事件：公司3月28日发布2023年报，全年实现营收28.0亿元，YoY+20.0%； 推荐 维持评级 归母净利润 5.8 亿元，YoY+30.2%；扣非净利润 5.7 亿元，YoY+27.4%。业绩 当前价格： 53.64元 表现符合市场预期，公司业绩保持较快增长主要是航空市场需求持续快速增长， 客户订单增长较快。我们综合点评如下： [Table_Author] ➢ 税改影响产品毛利率；减值损失下降和费用优化推动净利率上行。1）单季 度看：4Q23 实现营收 6.1 亿元，YoY+18.2%；归母净利润 0.73 亿元， YoY+82.4%；扣非净利润0.62亿元。2）盈利能力：4Q23毛利率同比下降3.9ppt 至20.8%；净利率同比增加4.2ppt至12.1%。2023年毛利率同比减少2.2ppt 至 31.6%；净利率同比曾华 1.6ppt 至 20.6%。2023 年特种产品免税政策变化 影响公司整体毛利率，同时，税金及附加同比增加898万元至1216万元。2023 分 ...