2023年年报业绩点评：年度业绩贴前期预告上限，需求旺盛促持续高增长

固生堂（2273.HK）2023年年报业绩点评 年度业绩贴前期预告上限，需求旺盛促持续高增 2024年03月29日 长 ➢ 事件：公司 2023 年实现收入 23.23 亿元（yoy+43%)，净利润 2.53 亿元 推荐 维持评级 (yoy+39.6%）；经调整净利润 3.05 亿元（yoy+53.6%)，整体业绩接近此前业 当前价格： 43.60港元 绩预告上限。净利润与经调整净利润差主要系股权激励费用导致，2023 年全年 股权激励费用5177.4万元。 ➢ 点评： [Table_Author] 1. 线上及线下业务拆分：公司线下业务收入达到 20.37 亿元（yoy+49.2%), 主要系需求端线下中医诊疗需求加速，供给端：公司自有医生成长、多点 医生不断开发带来线下业务加速成长；线上业务 2.86 亿元 （yoy+10.2%)，主要系2022年线上业务存在高基数效应影响； 2. 门店布局：2023年门店扩张符合年初指引。新进武汉、昆山2个新城，全 国新增门诊连锁9 家，截至2023年12月31日，公司在北京、上海、广 分析师 王班 州、深圳、佛山、中山、福州、南京、苏州、宁波、无锡、杭州、郑州、 执 ...