国内水泥业务盈利见底，骨料和海外水泥贡献增长

[Table_Page] 年报点评|水泥 证券研究报告 [华Table_新Title] 水泥(600801.SH/06655.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 13.14元/6.84港元 国内水泥业务盈利见底，骨料和海外水泥贡献增长 合理价值 19.64元/11.00港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-29 ⚫ 公司发布2023年年报，2023年收入337.6亿元，同比+10.8%，归母 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 净利润27.6亿元，同比+2.3%，扣非归母净利润23.2亿元，同比-9.9%。 单4季度收入95.9亿元，同比+10.8%，归母净利润8.9亿元，同比+ 2% -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 87%，扣非归母净利润5.0亿元，同比+11.4%。 -8% ⚫ 国内水泥业务盈利见底，海外水泥快速增长。根据公司年报，2023年 -12% 公司水泥和熟料销量 6190 万吨（同比+2.5%），水泥业务收入占比降 -17% ...