优化产品结构，聚焦精益管理，抵御风险能力凸显

华福证券 钢铁 2024年03月28日 公 司 华菱钢铁 (000932.SZ) 买入（首次评级） 研 究 优化产品结构，聚焦精益管理，抵御风险能力凸 当前价格： 5.14元 目标价格： 6.82元 显 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本（百万股） 6909/6909 流通A股市值（百万元） 35510/35510  产品结构持续优化，不断巩固细分市场领先优势。 每股净资产（元） 7.57 公司瞄准工业用钢领域高端化转型方向，持续加大研发投入，2022年 资产负债率（%） 51.79 公司研发投入 64.53 亿元，占营业总收入 3.84%。公司产品迈向高端化取 一年内最高/最低（元） 6.43/4.68 得显著成绩，宽厚板、热轧板、汽车板等品种钢在细分领域建立起差异化 公 司 竞争优势。“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化 一年内股价相对走势 深 需求”品种钢销量实现稳步增长并已成为公司主要产品。 度  控费降本成效显著，精益管理迈出坚实步伐。 研 究 公司成本控制能力不断提升，三费费率持续下降，2023年前三季度， 公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为0.26%、1.11 ...