2023年年报点评：息差保持高韧性，业绩或正在筑底

兴业银行（601166.SH）2023年年报点评 息差保持高韧性，业绩或正在筑底 2024年03月29日 事件：3月28日，兴业银行发布2023年年报。23年累计实现营收2108亿元， 推荐 维持评级 YoY-5.2%；归母净利润771亿元,YoY-15.6%；不良率1.07%，拨备覆盖率245%。 当前价格： 15.78元 ➢ 业绩或正在筑底阶段。兴业银行23年营收、归母净利润同比增速，较前三 季度分别+0.4pct、-6.1pct。公司23年业绩或正在筑底，分析如下：1）息差坚 挺、信贷扩张速度较高的支撑下，23 年净利息收入同比+0.8%。2）23 年中收 [Table_Author] 同比-38.4%，降幅较大一定程度是受到22年理财老产品一次性收益确认抬高基 数影响，24年此高基数影响或可消退。3）23年其他非息收入同比+14.1%，公 司有望持续发挥金融市场优势，做优投资收益。4）公司 23 年加大减值计提力 度，夯实资产质量，23Q4单季度资产减值损失同比+142%，从而拖累净利润增 速，但随着新生成不良压力的减轻，减值计提也有望随之减少，从而带来利润释 放空间。 分析师 余金鑫 ➢ 息差表现坚 ...