盈利呈现韧性，分红比例提升

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月30日 华菱钢铁（000932.SZ） 盈利呈现韧性，分红比例提升 事件：公司发布2023年年度报告。公司实现营业收入1638.97亿元，同比下滑2.5%； 买入（维持） 归母净利润50.79亿元，同比下滑20.38%；基本每股收益0.7351元。本次拟向全 股票信息 体股东每10股派发现金红利2.3元（含税）。 行业 普钢 盈利呈现韧性，毛利率净利率有望改善。公司2023年实现归母净利50.79亿元，同 比下降20.38%，实现扣非归母净利46.8亿元，下降24.66%；2023年虽然钢铁企 前次评级 买入 业普遍面临供给过剩、原料成本高企等因素影响，但公司归母利润降幅有限，展现 3月29日收盘价(元) 5.29 出公司盈利的韧性特征。公司2023Q1-Q4逐季销售毛利率分别为7.42%、11.19%、 总市值(百万元) 36,546.67 10.94%、8.17%，逐季销售净利率分别为2.47%、5.64%、4.94%、3.24%，受益 总股本(百万股) 6,908.63 于公司品种钢占比提升及一季度原料大跌，后续销售毛利率有望持续改善。 其中自由流通股(% ...