2023年年报点评：提效加速，看好24年

长虹美菱（000521）/家电 证券研究报告/公司点评 2024 年 3 月 30 日 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02 长虹美菱 沪深300 公司持有该股票比例 相关报告 投资要点 1） 空调：收入 116 亿元（+18%），其中内销（四川长虹空调子公司）收入 80 亿 （+16%），增长主要体现在上半年热夏带动的空调行情中；外销（中山长虹电器子 公司）收入 38 亿（+22%），美菱在海外积极抢单带动外销空调加速增长。 2） 冰箱：收入 91 亿元（+19%），我们预计内外销各为 2:1，其中外销得益于积 极抢单+公司内部渠道协同+下半年明显补库，预计有高双位数增长；内销主要源于 结构升级带来的提价。 3） 厨小：收入 18 亿（+15%），公司在茶吧机等细分品类上有显著突破。 4） 洗衣机：收入 13 亿（+76%），低基数下随着外销迎来高增。 ◼ 如何看待 24 年？ ◼ 风险提示：地产竣工风险，空调增长不及预 ...