静待拐点

[Table_Page] 年报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [兴Table_业Title] 银行（601166.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 16.25元 静待拐点 合理价值 30.95元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 报告日期 2024-03-29 ⚫ 兴业银行发布2023年度报告，23年营收、PPOP、归母净利润同比分 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 别变动-5.2%、-6.0%、-15.6%，增速较23Q1~3 分别变动+0.40pct、 +1.64pct、-6.08pct。营收增速和PPOP增速环比略有改善，符合市场 10% 4% 预期，但归母利润增速环比跌幅扩大，低于市场预期，主要是23Q4公 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 司进一步加大了拨备计提力度，夯实资产质量。 -9% ⚫ 亮点：（1）息差降幅有效收窄。23A 净息差为1.93%，环比 23Q1-3 -16% -22% 仅下降1bp，降幅小于同业。全年来看，公司净息差下降17BP，降幅 兴业银行 ...