车载收购并表，光学望显著改善

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月31日 瑞声科技（02018.HK） 车载收购并表，光学望显著改善 下半年业绩超出预期，2024 年指引强劲。2023H2，公司收入 112 亿元， 买入（维持） 同比基本持平，环比增长21.5%。其中，声学/光学/电磁传动及精密结构件 股票信息 /传感器及半导体收入分别为 42 亿/19 亿/46 亿/5 亿，占比 37%/17%/41%/5%，同比增速-11.5%/+36.0%/+6.5%/-31.7%。公司下 行业 海外电子零件 半年毛利率录得 19.2%，同比/环比提升 1.5pct/5.2pct，主要系 1）光学产 前次评级 买入 品结构升级、价格合理化带来的毛利率大幅改善；2）声学产品升规升配；3） 3月28日收盘价(港元) 26.25 传感器及半导体产品结构改善。展望2024年，公司指引含PSS在内的收入 总市值(百万港元) 31,460.63 增速有望达到20%-30%、毛利率20%以上。我们认为，公司业绩拐点已经 总股本(百万股) 1,198.50 过去，看好未来几年的持续改善。 其中自由流通股(%) 100.00 光学利润水平有望大幅改善。2 ...