详解瑞丰银行2023年报：非息带动下营收+7.9%，逾期率有所上升

分析师 戴志锋 瑞丰银行(601528.SH)/银行 证券研究报告/公司点评 2024 年 03 月 30 日 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 ◼ 资产负债增速及结构：信贷投放前置，对公是 Q4 主要支撑。1）信贷：2023 年整 体靠前投放，一季度新增占全年的 56.4%，远超 2022 年同期的 24.3%，预计有一 定透支，四季度单季贷款减少 4.5 亿。不过从贷款细分情况看，相较于三季度的主 要靠票据冲量，Q4 新增信贷主要由对公支撑，单季新增 17.7 亿，占比生息资产环 比上升 0.3 个百分点至 27.7%，结构有所改善。2）存款：瑞丰银行全年新增存款 205.3 亿，比去年少增 12.1%。其中 Q4 单季新增 13.4 亿，较三季度有所提高，环 比增速提高至 0.9%，占比较 3 季度降低 1 个百分点至 81.9%。 ◼ 注：根据公司年报及相关宏观数据，我们微调贷款收益率、手续费净收入、信用成本等 假设，盈利预测微调至 2024E/2025E 营业收入 39.94/41.75 亿（原值 41.88/45.77 亿）， 净利润 19. ...