业绩增速有所放缓，成本收入比改善明显：2024年，公司营收同比+15.29%，归母净利润同比 +11.27%，全年保持平稳高增；加权平均ROE10.83%，同比-0.14pct。其中，2024Q4营收同比+17.26%， 增速环比提升较多，主要由于非息收入高增。2025Q1，公司营收、净利分别同比+5.12%、+6.69%，降 本增效成效显著，成本收入比相较2024年-4.65pct至27.44%。 存款成本优化成效释放，零售消费、经营贷增长较好：2024年，公司利息净收入同比-1.65%，2025Q1 增速转正，同比+2.68%，主要受益于规模稳增、息差企稳。2024年公司净息差1.5%，同比-23BP，较前 三季度-2BP，降幅收窄，主要由于存款成本管控成效释放，全年存款成本率同比-8BP。2025Q1息差较 年初-4BP至1.46%。公司资产规模稳步扩张，存款开门红较为亮眼。资产端，各项贷款2024年同比 +15.5%，较2023年提速；2025年3月未较年初+4.44%。对公贷款2024年末同比+20.62%，2025年3月末较 年初+7.32%。零售货款2024年同比+7.85%，增速较2023年回 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [9]. Core Views - The company achieved a 5.1% year-on-year increase in operating income and a 6.7% increase in net profit attributable to shareholders in Q1 2025. The non-performing loan ratio remained stable at 0.97%, with a provision coverage ratio of 326%, indicating improved risk mitigation capabilities [2][6]. - The company is recognized as a "dark horse" in the small and micro banking sector, with consistently strong performance and asset quality. It has invested in high-quality rural commercial banks in Zhejiang, enhancing its return on equity (ROE) independent of economic cycles. The current valuation stands at 0.51 times the 2025 price-to-book ratio [2][6]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company reversed the trend of declining net interest income, achieving a positive growth of 2.7%. This is expected to continue throughout the year. The decline in funding costs, particularly for deposits, is a key factor in this improvement [2][6]. - The total loan amount increased by 4.4% compared to the beginning of the year, with public loans growing by 7.6% and retail loans by 0.6%. The company anticipates maintaining double-digit growth in credit this year despite some weakness in retail loan demand [2][6]. Asset Quality - The company's asset quality is significantly better than its peers in the small and micro banking sector, with a non-performing loan net generation rate of 0.59%. The provision coverage ratio has been on a continuous upward trend since the company's listing [2][6]. Strategic Investments - The company is steadily advancing its strategic investments in small banks, having increased its stake in Cangnan Rural Commercial Bank to 7.58%. This is expected to contribute positively to investment income and capital gains, further enhancing ROE [2][6].

瑞丰银行（ [Table_StockNameRptType] 601528） 公司点评 主要观点： ⚫[Table_Summary] 营收利润增速较 2024 年末小幅下降，负债成本节约显著 负债成本节约显著，风险抵补能力提升 | [Table_Rank] | 投资评级：买入（维持） | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025-04-30 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | 5.23 | | 近 12 个月最高/最低（元） | | 5.97/4.33 | | 总股本（百万股） | | 1,962 | | 流通股本（百万股） | | 1,705 | | 流通股比例（%） | | 86.92 | | 总市值（亿元） | | 103 | | 流通市值（亿元） | | 89 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -22% -9% 4% 16% 29% 4/24 7/24 10/24 1/25 瑞丰银行 沪深300 [Table_Author] 分析师：刘锦慧 执业证书号：S0010524110001 电话：183518830 ...

证券研究报告 瑞丰银行 (601528 CH) 资产平稳扩张，成本费用优化 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 区域性银行 | 瑞丰银行 2025 年 1-3 月归母净利润、营业收入分别同比+6.7%、+5.1%， 增速分别较 2024 年-4.6pct、-10.2pct。1-3 月年化 ROE、ROA 分别同比 -0.46pct、-0.04pct 至 8.96%、0.76%。Q1 主要亮点包括：息差韧性凸显， 账面不良率保持平稳、拨备水平提升；而其他非息增速有所回落。我们认为 公司战略转型切实有效、业务拓展空间广阔，维持买入评级。 信贷结构优化，息差韧性凸显 3 月末总资产、贷款、存款增速分别为+11.1%、+11.7%、+13.7%，分别较 24 年末-0.9pct、-3.8pct、+0.8pct，开门红营销前置后 Q1 信贷投放增速放 缓，但结构较优。Q1 净新增贷款 58 亿元，其中零售/对公/票据分别占 6%/86%/9%。净息差较 24A 下行 4bp 至 1.46%，年初重定价压力下 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 瑞丰银行（601528）2025 年一季报点评 推荐（维持） 单季息差企稳回升，资产质量保持稳定 目标价：6.86 元 事项： 4 月 28 日晚，瑞丰银行披露 1Q25 季报，实现营业收入 11.09 亿元，同比增长 5.12%；营业利润 3.96 亿元，同比增长 4.04%；归属于上市公司股东的净利润 4.24 亿元，同比增长 6.69%。不良率环比持平于 0.97%，拨备覆盖率环比增加 5.2pct 至 326%。 评论： 农商行 2025 年 04 月 29 日 | | | 华创证券研究所 证券分析师：贾靖 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 196,216.14 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 170,544.22 | | ...

瑞丰银行(601528) 报告日期：2025 年 04 月 28 日 盈利显韧性 ——瑞丰银行 2025 年一季报点评 投资要点 ❑ 瑞丰银行 2025Q1 盈利韧性显现，息差小幅回升，其他非息拖累。 ❑ 业绩概览 瑞丰银行 2025Q1 营收同比增长 5.1%，增速较 24A 放缓 10.2pc；归母净利润同比 增长 6.7%，增速较 24A放缓 4.6pc。2025Q1末不良率环比持平于 0.97%；2025Q1 末拨备覆盖率 326%，较 24A 末上升 5.2pc。 ❑ 营收降幅收窄 瑞丰银行 2025Q1 营收同比增长 5.1%，增速较 24A 放缓 10.2pc；归母净利润同 比增长 6.7%，增速较 24A 放缓 4.6pc。驱动因素来看，规模扩张放缓和其他非息 波动拖累营收增速放缓。①规模，25Q1 末总资产同比增长 11.1%，增速较 24A 末放缓 0.9pc。25Q1 末贷款同比增长 11.7%，增速较 24A 末放缓 3.8pc，贷款投 放动能边际减弱。②息差，25Q1 单季息差（期初期末口径，下同）为 1.45%， 环比上升 5bp，息差回暖对营收形成支撑。③非息，25Q1 其他非息 ...

瑞丰银行董事长为吴智晖，行长为陈钢梁。2024年，两人领取薪酬分别为166.5万元、158.2万元。 瑞财经 王敏 4月28日，浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"瑞丰银行"）发布2025年第 一季度报告。 | | | | 单位:千元 币种:人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | | | | | 增减变动幅度(%) | | | 营业收入 | 1. 108. 669 | 1, 054, 624 | | 5.12 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 424, 313 | 397, 694 | | 6. 69 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常 | 428, 492 | 393. 995 | | 8.76 | | 性损益的净利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流量净额 | 5, 105, 729 | -4. 095. 167 | | 224. 68 | | 基本每股收益(元/股) | 0. 22 | 0. 20 | | 10. 00 | | 扣除非经常性损益后的基本每股收 | ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 29 年 月 日 瑞丰银行（601528.SH） 息差降幅明显收窄，拨备进一步夯实 事件：瑞丰银行披露 2025 年一季报，2025 年一季度实现营收 11.1 亿元， 同比增长 5.12%，归母净利润 4.2 亿元，同比增长 6.69%。2025Q1 末不 良率、拨备覆盖率分别为 0.97%、326.08%，较上年末分别持平、提升 5.2pc。 1、业绩表现：息差降幅同比收窄 25Q1 年营业收入、归母净利润增速分别为 5.12%、6.69%，分别较 24A 下降 10.2pc、下降 4.6pc，其中息差同比降幅收窄、业务成本节约等对业 绩形成正向贡献，具体来看： 1）利息净收入：同比增长 2.68%，较 24A 增速提升 4.3pc，25Q1 净息差 为 1.46%，较 24A 下降 4bps（24Q1 下降 13bps），息差同比降幅明显收 窄，主要得益于计息负债成本改善，其中生息资产收益率、计息负债成本 率分别下降 11bps、下降 7bps。 2）其他非息收入：同比增长 11.43%，较 24A 增速有所下降，其中投资 净收益同比 ...

25Q1 不良率（0.97%）、关注率（1.54%）分别较上年末持平、提升 9bps， 拨备覆盖率、拨贷比分别为 326.08%、3.17%，分别较上年末提升 5.2pc、 提升 7bps。25Q1 信用成本为 1.26%，同比提升 3bps。 证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 29 年 月 日 瑞丰银行（601528.SH） 息差降幅明显收窄，拨备进一步夯实 事件：瑞丰银行披露 2025 年一季报，2025 年一季度实现营收 11.1 亿元， 同比增长 5.12%，归母净利润 4.2 亿元，同比增长 6.69%。2025Q1 末不 良率、拨备覆盖率分别为 0.97%、326.08%，较上年末分别持平、提升 5.2pc。 1、业绩表现：息差降幅同比收窄 25Q1 年营业收入、归母净利润增速分别为 5.12%、6.69%，分别较 24A 下降 10.2pc、下降 4.6pc，其中息差同比降幅收窄、业务成本节约等对业 绩形成正向贡献，具体来看： 1）利息净收入：同比增长 2.68%，较 24A 增速提升 4.3pc，25Q1 净息差 为 1.46%，较 24A 下降 4bps（ ...

本行于 2025 年 4 月 18 日以电子邮件及书面方式向全体监事发出关于召开第 五届监事会第三次会议的通知。本次会议于 2025 年 4 月 28 日在本行以现场和视 频相结合的方式召开。会议由监事长罗妙娟主持，会议应到监事 9 人，实到监事 9 人。本次会议符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律 法规及《公司章程》的有关规定。 本次会议审议并通过了以下议案： 一、2025年第一季度报告 证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2025-015 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 第五届监事会第三次会议决议公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"或"公司"） 监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 监事会出具如下审核意见： （一）本行《2025 年第一季度报告》的编制和审议程序符合《公司法》等 法律、法规以及《公司章程》和相关内部管理制度的规定； （二）本行《2025 年第一季度报告》的内容和格式符合中国证券监督管理 委员会和上海证券交易所的各项规定，所含信息真实 ...