2023年报点评：业绩符合预期，电源业务加速成长

泰嘉股份（002843） 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 锯切优势巩固，中高端产品占比持续扩大：公司 2023 年锯切业务实现 营收 6.7 亿元，同比增长 7.5%，归母净利润 1.6 亿元，同比增长 16.6%。 根据公司年报数据，2023 年公司双金属带锯条销量处在国内第一，全球 前三，在国内市场占有率近 35%,公司产品占中国产品出口海外市场的 比例超过 40%。公司作为锯切龙头，在锯切行业国产替代及产品出海的 大趋势下依托规模优势持续受益。公司产品结构持续升级，23 年中高端 锯切产品占锯切业务营收 62%，同比增长 9.6pct，高毛利业务的成长有 望在未来持续提升公司盈利能力。 ◼ 盈利预测与投资评级：受公司产能爬坡进度影响，我们下调对公司 24- 25 年盈利预测，预计公司 2024-2026 年营收为 26.3/36.1/46.8 亿元（24- 25 年前次预测值 36.2/49.2 亿元），归母净利润为 2.4/3.5/4.5 亿元（24-25 年前次预测值 3.0/4.1 亿元），对应 P/E 为 19.8/13.6/10.6 倍，考虑 ...