产品矩阵具备高弹性，数字化势能亟待释放

公司报告 | 公司深度研究 泸州老窖（000568） 证券研究报告 2024年04月 03日 产品矩阵具备高弹性，数字化势能亟待释放 投资评级 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 浓香技艺开创者，复兴之路显辉煌。1989-1999 年公司经历了名酒转民酒 当前价格 192.57元 的失误，错失高端化机会，2000-2012 年开启重返高端之路，渠道创新业 目标价格 244.2元 绩显辉煌，2013-2014 年国窖 1573 逆势提价受挫，行业步入调整，2015 年至今公司新管理团队上任，进行多方位全面改革：①产品结构方面， 基本数据 实现全价位段覆盖，国窖特曲双品牌运作显弹性；②渠道模式方面，由 柒泉模式转为市场掌控力更强的品牌专营模式，同时在各区域市场展开 A股总股本(百万股) 1,471.99 多元布局；③股权架构方面，公司背靠国资结构稳定，多次股权激励激 流通A股股本(百万 1,467.27 发活力；④管理团队方面，管理层经验丰富，团队年轻化推动革新业绩 股) 指标。公司改革势能逐渐释放，在经济弱复苏背景下保持业绩稳健和盈 A股总市值(百万元) 283,460.68 利水平提升。 流 ...