23年业绩符合预期，关注24年开店进展

作者 首旅酒店（600258） 证券研究报告 2024 年 04 月 07 日 投资评级 行业 社会服务/酒店餐饮 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 14.88 元 目标价格 元 1）2023 全年实现营收 77.93 亿元/yoy+53%、较 19 全年恢复度 94%；归母净利 7.95 亿元/22 年同期-5.77 亿元、较 19 全年恢复度 90%；扣非净利 7.19 亿元/22 年同期 -6.74 亿元、较 19 全年恢复度 88%。归母及扣非均位于业绩预告约中位，符合预期。 2023 年公司经营活动现金流净额为 40.14 亿元/yoy+171%（收入、业绩均列示调整 后同比增速，因 23 年 5 月同控合并诺金）。 2）23Q4 营收 18.82 亿元/yoy+50.4%、较 19Q4 恢复度 90%；归母净利 1.10 亿元 /yoy+144%、较 19Q4 恢复度 67%；扣非净利 0.94 亿元/yoy+134%、较 19Q4 恢复度 74%；23Q4 经营活动现金流净额为 6.36 亿元/yoy+69%。 开店进展：23 年开店目标达成率约 78%，中高端酒店占比持续提升，24 计 ...