2023年年报点评：经营全面恢复，轻管理+中高端助力结构优化

➢ 首旅酒店发布 2023 年年报。1）从全年看，23 年公司实现营业收入 77.93 亿人民币/yoy+53.12%（较 19 年-6.23%）；实现利润总额 11.07 亿元，归母净 利润 7.95 亿元，扣非归母净利润 7.19 亿元，均实现扭亏为盈。其中，酒店/景区 业务分别实现营收 72.77/5.16 亿 元 ， yoy+48.38%/177.35% ，占比 93.38%/6.62%，利润总额分别为 8.63/2.44 亿元，同比均扭亏为盈。2）单 23 年 Q4 看，23 年 Q4 公司实现营收 18.82 亿元/yoy+50.39%（较 19 年-9.53%）， 归母净利润 1.10 亿元，扣非归母净利润 0.94 亿元，均实现扭亏为盈。 ➢ 酒店市场持续复苏，酒店经营业绩恢复良好。1）23 年全部酒店/全部酒店 （不含轻管理）的 RevPAR 分别为 154/173 元，yoy+58.4%/65.1%，增长由 ADR 提升推动；OCC 为 65.7%/68.8%，yoy+12.5/13.5pct；ADR 为 235/251 元，yoy+28.2%/32.8%。2）23 年 Q4 全部酒店/全 ...