2023年报点评：核心单品经营稳健，4季度减值拖累业绩表现，静待周期反转

2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入(百万) 1,064 1,257 1,533 1,783 同比增速(%) 6.3% 18.1% 22.0% 16.3% 归母净利润(百万) 396 474 600 706 同比增速(%) -3.3% 19.8% 26.5% 17.8% 每股盈利(元) 0.85 1.02 1.29 1.51 市盈率(倍) 23 20 15 13 市净率(倍) 2.4 2.1 1.9 1.6 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2024 年 4 月 3 日收盘价 中国人民大学经济学硕士。2019 年加入华创证券研究所。 基准指数说明： 华创证券研究所 证券分析师：陈鹏 组长、首席分析师：雷轶 华创证券机构销售通讯录 分析师声明 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 核心单品经营稳健，4 季度减值拖累业绩表 现，静待周期反转 猪用疫苗保持稳定，禽苗、宠物疫苗等增速突出。在猪价同比大幅回落的情况 下，公司核心业务猪用疫苗保持经营稳定，全年实现收入 9.74 亿，同比增长 3.9%；其他业务多点开花，其中，禽用疫苗收入 1529 万，同比增长 4 ...