业绩符合预期，汽车电子客户持续开拓

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 07 日 证券研究报告•2023 年报点评 买入 （维持） 当前价：27.42 元 华阳集团（002906）汽车 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，汽车电子客户持续开拓 Q4 经营环比持续回升，汽车电子客户不断扩张。23 年公司主要客户销量实现 增长，其中长城同比+15.3%，长安+8.8%，奇瑞+52.8%，吉利+17.7%，公司 经营环比持续回升。公司订单开拓进展显著，新能源车订单大幅增加。汽车电 子方面，23年营收 48.26亿元，同比+28.9%，销量 939万套，同比+30.4%， 占比 68%，同比+2pp，主要产品数字声学、座舱域控、车载无线充电、屏显示 类、HUD 等销量均同比大幅增加。公司除深化与现有客户合作外，突破大众 SCANIA、一汽丰田、上汽大众、玛莎拉蒂等客户，国际市场开拓取得重大进展， 客户结构进一步优化。 研发投入增长，完成定增扩充产能。公司不断加大研发投入，23年研发费用 6.45 亿元，同比+24.8%，占营业收入比重 9%，创历史新高，其中汽车电子研发投 入占其营业收入 12.1%。23 年公司完成向 ...