公司深度报告：推新节奏加快或带动内销改善，外销短期仍有支撑

公 司 研 究 投资评级：买入（维持） 股价走势图 数据来源：聚源 《2023Q4 外销持续高增，内销增速企 稳—公司信息更新报告》-2024.3.3 《2023Q3 外销显著修复，汇率波动影 响利润 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2023.11.4 《2023Q2 外销恢复正增长，继续看好 海外库存去化背景下外销持续恢复 —公司信息更新报告》-2023.8.30 家用电器/小家电 ——公司深度报告 推新节奏加快或带动内销改善，外销短期仍有支撑，维持"买入"评级 AWE 展摩飞释放推新信号，内销品牌上新节奏或加快，看好 2024H2 高盈利品 牌业务改善拉动公司整体盈利和估值提升。外销方面，出口/零售/上市公司财报 等多维度数据佐证欧美小家电需求未明显走弱，叠加 2024H1 同期仍低基数，预 计短期代工业务仍将保持增长。我们上调 2023-2025 年盈利预测，预计 2023-2025 年净利润为 9.77/11.97/13.64 亿元（原值为 9.77/11.05/12.57 亿元），对应 EPS 为 1.18/1.45/1.65 元，当前股价对应 PE 分别为 15.4/12.6/11.0 ...