2023年年报点评：Q4毛利率改善明显，车规市场持续发力

斯达半导（603290.SH）2023年年报点评 Q4 毛利率改善明显，车规市场持续发力 2024年04月09日 ➢ 事件：4月7日，斯达半导发布2023年年报，2023全年公司实现营收36.63 推荐 维持评级 亿元，同比增长35.39%；实现归母净利润9.11亿元，同比增长11.36%。 当前价格： 146.80元 ➢ Q4 营收环比持续提升，毛利率改善明显。1）Q4 公司实现营收 10.44 亿 元，同比增长25.62%，环比增长12.2%，行业虽然承压，但公司持续扩大市占， 营收环比仍实现稳定增长。2）毛利率40.47%，环比提升4.14pct，我们认为得 益于上游成本下行，以及公司产品结构持续优化。3）研发费用1.05亿元，研发 [Table_Author] 费用率达10.1%，公司于行业低谷期坚持高研发投入，从人员来看，截至2023 年年底，公司员工总数达2002人，相较2022年增长589人，其中研发技术人 员较去年同期增长126人。4）归母净利润2.52亿元，同比增长10.92%，环比 增长 10.53%，除营收和毛利率因素外，也因公司 Q4 得到约 1960 万元其他收 益等非经常性收益影响 ...