23Q4继续改善，释放积极信号

[Table_Page] 年报点评|文娱用品 证券研究报告 [晨Table_光Title] 股份（603899.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 36.82元 23Q4 继续改善，释放积极信号 合理价值 49.57元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-09 ⚫ 晨光发布2023年报。23年收入233.51亿元，yoy+16.8%；归母净利 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 15.27 亿元，yoy+19.1%；扣非净利 yoy+21.00%；其中 23Q4 收入 yoy+19.54%；归母净利 yoy+24.62%；扣非净利 yoy+28.14%。业绩 2% -6%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 符合预期。 -15% ⚫ 传统业务平稳，科力普恢复，零售大店高增。（1）传统业务：传统业务 -23% Q4 收入预计稳增，呈现修复态势，未来随着渠道积极性提升+各类产 -32% 品渠道战略推行，叠加出口逐步推开、贡献度提升，公司有望逐步提升 -40% 晨光股份 沪深 ...