2023年年报点评：海外及品类拓展贡献增量，四季度盈利环比改善

图4: 公司单季归母净利润及增速 2 证券研究报告 小熊电器（002959.SZ） 买入 四季度经营略承压，盈利环比有所改善。公司 2023 年实现营收 47.1 亿 /+14.4%，归母净利润 4.5 亿/+15.2%，扣非归母净利润 3.8 亿/+5.6%。其中 Q4 收入 13.9 亿/-1.8%，归母净利润 1.3 亿/-11.1%，扣非归母净利润 1.1 亿 /-8.2%。业绩略好于此前业绩预告值。公司拟每 10 股派发现金股利 12 元， 现金分红率为 42%。受到国内消费环境的影响，厨房小家电行业需求偏弱， 公司 Q4 经营有所承压，但净利率环比+1.2pct 至 9.3%，盈利维持良好水平。 母婴个护及生活小电增长靓丽，品类扩充有序进行。公司 2023 年锅煲类厨 房小电收入增长 19.8%至 12.0 亿，H1/H2 分别+35.9%/+7.9%；壶类收入增长 12.9%至 8.5 亿，H1/H2 分别+34.6%/-3.7%；电动类收入增长 18.2%至 7.1 亿， H1/H2 分别+33.7%/+5.6%；西式类收入下滑 17.0%至 5.7 亿，H1/H2 分别 -13.4%/-20 ...