年报点评：中式调料增长亮眼 渠道补充成效明显

中式调料增长亮眼 渠道补充成效明显 ——天味食品（603317.SH）年报点评 食品饮料/调味发酵品 公司发布 2023 年度年报，全年营业收入 31.49 亿元、同比+17.02%，归母净 利 润 4.57 亿 元 、 同 比 +33.65% ， 扣 非 归 母 净 利 润 4.04 亿 元 、 同 比 +38.63%。其中 Q4 营收 9.15 亿元、同比+16.95%，归母净利润 1.36 亿元、 同比+39.90%，扣非归母净利润 1.23 亿元、同比+64.39%。全年收入增速略 低于、归母净利润增速高于我们此前预期。 投资摘要： 中式菜品调料贡献主要增量，主要品类价格实现提升。全年火锅调料/中式菜 品调料/香肠腊肉调料营收分别+1.97%/+28.58%/+47.73%、占公司产品收入 比例为 38.85%/48.30%/9.42%。公司中式菜品调料凭借其赛道和品牌优势贡 献主要营收增量，持续深耕和扩展鱼类和小龙虾品类产品。冬调销售受益猪 肉低价和公司下半年渠道布局节奏向好、增速亮眼。火锅调料/中式菜品调料/ 香肠腊肉调料单位价格分别提升 5.56%/5.06%/28.57%，预计主要为年内推 出 ...