高质量达成股权激励目标，1Q浆纸同涨业绩稳步向上

4 月 9 日，公司公告 2023 年业绩，23 年收入 395.4 亿元（同比 -0.6%），归母净利30.86 亿元（同比+9.9%）。23Q4 收入 103.4 亿 元（同比+2.31%），归母净利 9.49 亿元（同比+75.42%），每 10股 派发红利3元。 浆成本压力缓解带动文化纸盈利修复。23 年公司纸制品/浆销量 666/146 万吨（+19.6%/-20.7%），量增来自 23年 PM1 文化纸、100 万吨箱板纸相继投产。分产品角度，23 年箱板纸/铜版纸/双胶纸/ 溶解浆/阔叶浆市场均价分别为 3898/ 5941/ 5970/ 7304/ 5060 人民币(元) 成交金额(百万元) 元/吨，同比-15.2%/ -0.43%/ -3.8%/ -13.6%/ -20%。23 年公司文 16.00 800 化纸/铜版纸/牛皮箱板纸/溶解浆/化机浆/化学浆营收 15.00 700 133.1/35.1/98.1/36.7/18.4/17.5 亿 元 ， 同 比 分 别 14.00 600 500 13.00 +22.6%/+10.4%/ -5.7%/ -12.1%/ -7.8%/-47.8% ...